ETFを買ったはいいけど、「これ、いつ売ればいいの？」と思ったこと、ありませんか。
証券アプリを開くと含み益が出ている。うれしい。でも「ここで売ったら、もっと上がるかも」と思うと手が動かない。逆に含み損のときは「もう少し待てば戻るかも」と祈るだけ。結局、買ったきり何もしない。
実は、ETFの売り時には「正解」がある。というか、「売っていい場面」と「売らなくていい場面」がはっきり分かれているんですね。
この記事の要点
- 長期投資のETFは「基本的に売らない」が正解。でも5つの例外がある
- 売っていいサイン: 目標達成、リバランス、生活資金が必要、銘柄変更、非課税枠の整理
- 新NISAで売却すると、翌年に非課税枠が復活する（簿価分）
- 「○%下がったから売る」はやってはいけない売り方の代表
そもそもETFは「売らなくていい」投資商品
いきなり身もふたもないことを言いますが、長期投資のETFは基本的に売らなくていいんです。
ETFって、まるで果樹園みたいなもので。木を植えて（＝買って）、水をやって（＝積み立てて）、りんごが実るのを待つ（＝分配金や値上がり）。途中で「今日りんごが3個しかならなかった」と焦って木を切り倒す人はいないですよね。
S&P500に連動するETFの過去30年のリターンは年平均約10%。途中で暴落は何度もあったけど、持ち続けた人が一番得をしている。売り時を気にするより、持ち続ける方が難しくて、そして大事。
とはいえ、「絶対売るな」ではない。売った方がいい場面は確かにあります。
ETFを売っていい5つのサイン
1. 目標金額に到達した
「老後資金として2,000万円貯める」「子どもの大学費用400万円を準備する」。こういうゴールを決めて投資していたなら、達成した時点で売却してOK。
よくある失敗は、目標に達したのに「もうちょっと増えるかも」と欲張ること。これ、まるでパチンコで勝っているのにやめられない心理と同じですよ。目標を決めたなら、達成したら売る。シンプルだけど、これが一番大事なルール。
2. リバランスのタイミング
たとえば「株式70%、債券30%」と決めて投資していたのに、株が値上がりして「株式85%、債券15%」になっていたとします。
この状態は、お弁当箱にご飯を詰めすぎて、おかずの場所がなくなっている感じ。栄養バランスが崩れている。
こういうときは株式ETFの一部を売って、債券ETFを買い足す。これがリバランス。日本証券業協会は年に1回のリバランスを推奨しています。
3. 生活でお金が必要になった
突然の入院、転職で収入が減った、引っ越し費用。生活に必要なお金のために投資を取り崩すのは、まったく恥ずかしいことじゃない。
投資はあくまで「余剰資金」でやるもの。生活が苦しいのに含み益を眺めて「まだ売りたくない」と我慢するのは本末転倒ですね。
4. もっと良い銘柄が見つかった
投資を始めたころに選んだETFが、2年後に見ると「信託報酬が高い」「もっと分散されたETFがある」と気づくことがある。
たとえば信託報酬0.3%のETFから0.06%のETFに乗り換えると、100万円運用で年間2,400円の差。10年で24,000円。大きくはないけど、理由があるなら乗り換えてもいい。ただし「なんとなく話題だから」で売買するのはNG。
5. 新NISA非課税枠の整理
新NISAには1,800万円の非課税枠があって、売却すると翌年にその分（簿価）が復活する。
つまり、含み益が大きくなったETFを売却して利益を非課税で確定し、翌年に復活した枠で買い直す、という使い方ができる。金融庁のNISA特設ページにも枠の復活ルールが載っています。
ただし注意点が1つ。売却した年に復活するのではなく「翌年」。年末に慌てて売ると、枠が復活するのは来年になるので、計画的に。
| 売りサイン | 具体的なタイミング | 注意点 |
|---|---|---|
| 目標金額に到達 | 事前に決めた金額に到達した時 | 「もう少し」の欲を出さない |
| リバランス | 年1回、配分が10%以上ずれた時 | 売りすぎず、比率を戻すだけ |
| 生活資金が必要 | 緊急の出費、収入減 | 生活防衛資金を先に使い切ってから |
| 銘柄の乗り換え | 信託報酬が安い銘柄が出た時 | 頻繁な乗り換えは逆効果 |
| NISA枠の整理 | 含み益の確定+翌年枠で再投資 | 枠復活は「翌年」。年内ではない |
これは「売り時」じゃない。やってはいけない3パターン
逆に、こういう理由で売るのは失敗のもと。
「○%下がったから」
株価が20%下がるとパニックで売りたくなる。でもS&P500は2020年のコロナショックで34%下がった後、1年で最高値を更新した。下がったから売るのは、バーゲンセールの商品を定価に戻るまで待ってから買い戻すようなもの。
「ニュースが怖いから」
「○○ショック」「世界経済の先行き不透明」。こういうニュースが出るたびに売っていたら、投資はできない。市場は常に何かしらの不安を抱えているもの。
「周りが売ったから」
友人が「利確した」と聞いて焦る気持ちはわかる。でも、投資のゴールは人それぞれ。自分のルールを持っていれば、他人の判断に振り回されなくなりますよ。
売るときに知っておきたいNISAの税金ルール
ETFの売り時を考えるとき、どの口座で持っているかで税金が変わる。
| 口座の種類 | 売却益の税金 | 損益通算 |
|---|---|---|
| 新NISA口座 | 非課税 | できない |
| 特定口座（源泉あり） | 約20.315% | できる |
| 一般口座 | 約20.315%（確定申告が必要） | できる |
新NISAで利益が出ているETFは、売却しても税金ゼロ。これは大きなメリット。一方で、NISAで損が出ているETFを売ると、その損失は「なかったこと」になる。特定口座の利益と相殺できないので、NISAでの損切りは最終手段。
iDeCoとNISAの税制比較も参考にしてみてください。
自分だけの「売りルール」の作り方
ETFの売り時に悩まないために、買う前にルールを決めておくのが一番です。
売りルールを作るチェックリスト
- 投資のゴール（金額と時期）を紙に書いた
- 資産配分の目標比率を決めた（例: 株式70%、債券30%）
- リバランスの頻度を決めた（年1回がおすすめ）
- 「この金額になったら売る」の基準を数字で決めた
- 「下がっても売らない」と自分に約束した
ルールを紙に書いて、証券アプリの横に貼っておく。冗談みたいだけど、これが一番効く。暴落のときにスマホを開いて、冷静でいられる人はほとんどいないので。
まだETFの銘柄選びで迷っている人は、新NISAの成長投資枠でおすすめのETF5本も参考にどうぞ。
よくある質問
ETFの売り時はいつがベスト？
「ベストなタイミング」を当てるのは不可能。だからこそ、目標金額の達成やリバランスなど、事前に決めたルールで機械的に売るのが正解。タイミングを読もうとすると、たいてい失敗する。
ETFの含み益が50%を超えた。売った方がいい？
目標金額に達していないなら、売る理由はない。含み益はあくまで「紙の上の利益」。50%上がった後にさらに上がることもある。売るかどうかは「利益率」ではなく「ゴールに近いか」で判断してください。
暴落が来たらETFを全部売るべき？
逆。暴落は「安く買い増すチャンス」。過去の暴落（リーマンショック、コロナショック）では、1〜3年で株価が回復している。全部売ると、回復局面の利益を丸ごと逃すことになりますよ。
ETFの売り時は「感情」ではなく「ルール」で決める。今日やることは1つ。自分の投資ゴールを紙に書き出すこと。それが売り時を迷わない一番の準備です。
